正面对比
箭头指向更优的一方| Lighter | Phemex | |
|---|---|---|
| 交易 | ||
| $0.41 | ◀BTC 交易，$10k | $12.01 |
| $211 | ◀BTC 交易，$1M | $1,769 |
| $12.6M | BTC 订单簿深度▶ | $46.5M |
| 0.000%/0.000% | ◀吃单 / 挂单 | 0.060%/0.010% |
| 50x | 最高杠杆▶ | 150x |
| 规模 | ||
| $1.49B | ◀24h 成交量 | $850.4M |
| $1.41B | ◀成交量，7 日平均 | $805.6M |
| $597.0M | 持仓量▶ | $1.20B |
| $655.6M | TVL | — |
| 市场 | ||
| 196 | ◀市场 | 133 |
| 90 | ◀股票与 RWA | 67 |
| 1h | 资金费结算周期 | 4h 或 8h |
| +0.0024% | BTC 资金费率 /8h | −0.0049% |
| +0.680% | BTC 多头已付，30 日 | +0.352% |
| 准入 | ||
| 无需身份验证 | ◀KYC | 必须 |
| $LIT | 代币 | 尚未发币 |
| 第 3 季 | 空投 | — |
BTC 交易成本
| 仓位 | Lighter | Phemex |
|---|---|---|
| $1k | $0.040.4 bp | $1.2012.0 bp |
| $10k | $0.410.4 bp | $12.0112.0 bp |
| $100k | $8.110.8 bp | $13013.0 bp |
| $1M | $2112.1 bp | $1,76917.7 bp |
| $5M | $3,2766.6 bp | $20,20640.4 bp |
HYPE 每日资金费
组合页面规模
按日，最近 30 天按资产类别划分的成交量
最近 30 天两家都有：82
资金费率 /8h · 7日净收益（$10k）| 资产 | Lighter | Phemex | 价差 | 7日净收益 |
|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0024% | −0.0049% | +0.0073% | −$8 |
| ETH | +0.0008% | −0.0012% | +0.0020% | −$4 |
| SOL | 0.0000% | +0.0011% | +0.0011% | −$17 |
| HYPE | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$38 |
| AAVE | +0.0096% | −0.0083% | +0.0179% | −$30 |
| NEAR | +0.0096% | −0.0081% | +0.0177% | −$19 |
| UNI | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$38 |
| BNB | +0.0096% | 0.0000% | +0.0096% | −$12 |
| ZEC | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$40 |
| ADA | −0.0400% | −0.0018% | +0.0382% | −$24 |
| LINK | +0.0096% | +0.0247% | +0.0151% | +$44 |
| XRP | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$19 |
| ENA | +0.0096% | +0.0018% | +0.0078% | −$14 |
| PONS | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$202 |
| LIT | +0.0160% | +0.0100% | +0.0060% | +$11 |
| GRAM | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$187 |
| VVV | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$110 |
| PAXG | −0.0176% | +0.0100% | +0.0276% | −$30 |
| PEPE | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$86 |
| WLD | +0.0096% | +0.0100% | +0.0004% | −$135 |
仅 Lighter 有：126
ZRO · CL · XPL · SPY · SKHYNIXUSD · XMR · EUR · SP500 · SAMSUNGUSD · AERO · USDCAD · GRASS · MU · USDCHF · ETHFI · CASHCAT · STABLECOINX · WLFI · ASTER · STRC · STONK · AMZN · MEGA · USDKRW · US10Y · SKY · COIN · EIGEN · AUD · VIRTUAL · FARTCOIN · MON · ORCL · MORPHO · XPD · NZDUSD · BB · USDJPY · BABA · APT · CRWV · GBP · CRV · AI · XPT · SYRUP · CC · PLTR · ANSEM · BONK · RIVER · PYTH · SEI · RAY · SPX · OP · MNT · UNITREE · STRK · MET · 还有 66 个
仅 Phemex 有：51
ETHUSDC · BTCUSDC · ALGO · SOLUSDC · SNXX · HYUNDAI · ETC · LINKUSDC · AAVEUSDC · SAMSUNG · SUIUSDC · AVAXUSDC · XRPUSDC · RENDER · MVLL · CRWD · ALAB · UNIUSDC · SMCI · INJ · ADAUSDC · ATOM · ZAMA · NFLX · UVXY · CAKE · KSTR · MARSCOIN · SYN · SKUU · CSCO · BRKB · DIS · SKHYNIX · IONQ · TEM · SKDD · SPYX · RAM · XTI · CYPH · MUX · DJT · MARA · AGPU · AMC · HUT · MRK · APLD · ANET · PATH
常见问题
Lighter 和 Phemex 哪个交易更便宜？
目前用市价单开平 $10,000 的 BTC，在 Lighter 的成本为 $0.41，在 Phemex 为 $12.01（吃单手续费与订单簿滑点合计），所以 Lighter 更便宜。吃单手续费：0% 和 0.06%。Lighter: 0 / 0 是默认的 Standard 账户，其吃单订单需等待 300 毫秒；Premium 账户（140 毫秒）需支付 0.4 bp 挂单费、2.8 bp 吃单费。
Lighter 和 Phemex 哪个市场更多？
Lighter 有 196 个活跃市场，Phemex 有 133 个；两家共有 82 个资产，其中 38 个是股票、大宗商品或其他现实世界资产。
Lighter 或 Phemex 需要 KYC 吗？
Lighter: 无需身份验证（银行卡入金通道为可选项）；对美国、加拿大、英国、中国、俄罗斯、乌克兰及受制裁国家不开放。Phemex: 完成 KYC 后方可进行现货和合约交易；未验证账户完全无法提现。
能在 Lighter 和 Phemex 之间做资金费率套利吗？
可以：两家共有的资产中，有 5 个在过去 7 天结算的资金费超过了在两边各开平一次 $10k 仓位的成本。最好的是 LINK，在 Lighter 做多、在 Phemex 做空，扣除成本后剩 $44。
Lighter 和 Phemex 哪个规模更大？
24 小时成交量：Lighter $1.49B，Phemex $850.4M。按各自口径的持仓量：$597.0M 和 $1.20B。TVL：$655.6M 和 未公布。