MERL

腿	交易所	价格	费率 /8h	每次结算	距下次结算	OI	24h 成交量	杠杆
做多	DeribitMERL_USDC-PERPETUAL	0.03164	+0.0256	支付 0.0032% / 1h	12m 27s	$70K	$1.4M	10x	做多 Deribit
做空	HyperliquidMERL	0.03168	+0.0100	收取 0.0013% / 1h	12m 27s	$575K	$261K	3x	做空 Hyperliquid减 4%

价差+0.117%

资金费率差−0.0156% /8h

若价差回到其 7 日均值，$10k 仓位可得 +$8，但每天要支付 $5 资金费，约 42 小时就会耗尽这部分收益。

该组合最近 7 天的资金费为净收入 0.099%：费率方向刚刚反转。

现在开仓并持有

每条腿 $10k · 为过去 7D 的实际数据，并非预测

资金费率+$10当前 −0.0156% /8h · 过去 7D 已结算 +0.099%

价格+$8当前价差 +0.117%，均值 +0.036% → 若回归可得 +0.081%

成本−$96$10k 的 0.960% · 吃单手续费 + 滑点，含开仓和平仓

结果−$78−0.78%+ 积分 / 潜在空投Hyperliquid: 第 2 季 · 刷积分看板过去 7D 逐小时的实际收益 → 回测

价格与资金费率

1h · 正在加载5m数据…

开仓 / 平仓Deribit：深度薄，持仓量低于 $1M · Hyperliquid：深度薄，持仓量低于 $1M

价差

价格

资金费率每 8 小时

开仓 / 平仓 · 7D

当前开仓—

开仓均值—

最佳开仓—

当前平仓—

平仓均值—

最佳平仓—

免费平仓—

价差 · 7D

当前+0.117%

平均—

区间—

比当前更宽—

资金费率差 · 7D

平均 /8h—

最高—

最低—

收到资金费—

过去 7D 的价差分布

各水平所占的时间比例

所有交易所的资金费率

/8h

16 家交易所的 MERL

资金费率从低到高

开仓前检查

3 项正常 · 3 项需留意

需留意: 该仓位下深度不足12.5 / 34.1 bp
以 $10k 在 Hyperliquid 开仓的成本为 34.1 bp（手续费加滑点），是 Deribit 的 2.7 倍。
说明: 最高杠杆下的保证金$1,000 + $3,333
Deribit 10x，Hyperliquid 3x。建议准备约 2 倍的保证金，以免行情剧烈波动时其中一条腿被强平。
正常: 结算周期相同1h / 1h
两条腿同时结算。
按当前费率，每条腿 $10k，未来 24 小时：−$4.68做多 Deribit：24 次结算，−$7.68；做空 Hyperliquid：24 次结算，+$3.00。
正常: 开仓价差对你有利+0.117% vs +0.036%
你做空的是价格较高的那条腿。若价差回到均值，空头获利。
需留意: 多头腿深度较薄$70K vs $575K OI
平仓成本取决于 Deribit。平仓前请先查看其订单簿。
正常: 有一条腿可赚积分Hyperliquid 第 2 季
在此产生的成交量计入积分计划。
需留意: KYCDeribit 需要 · Hyperliquid 无需
任何入金前均需提供身份证明、地址证明和财务状况资料；对美国、加拿大、日本及英国散户客户不开放。

收益计算器

两条腿，含开仓和平仓

每条腿仓位

持有时间

订单类型

价差

资金费率

资金费收益+0.0047%/8h × 21 个周期+$9.90

价差+0.117% → +0.036%（7 日均值）+$8.14

滑点，4 笔订单实时订单簿−$79.97

Deribit 手续费 bp × 2 笔订单−$7.00

Hyperliquid 手续费 bp × 2 笔订单−$9.00

净收益 · 7 天 · $10k−$77.93

需覆盖的成本0.960%回本时间62.1 天

滑点：Deribit：实时订单簿，1 分钟前；Hyperliquid：实时订单簿，21 分钟前

开仓成本

吃单手续费 + 相对中间价的滑点，单边

买入 · 做多Deribit8.7112.5 bp−$13容纳不下容纳不下容纳不下

卖出 · 做空Hyperliquid3.4034.1 bp−$34容纳不下容纳不下容纳不下

平仓还需再付大致相同的成本。

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